外資在A股疑似又有新動作 瑞銀營業部席位"壕買"26只藍籌股

外資在A股疑似又有新動作。

昨日(10月11日)晚間，交易所披露的兩市大宗交易信息透露了外資在A股市場的新動向：

11日兩市共計80筆大宗交易，其中32筆來自瑞銀證券上海花園石橋路營業部，涉及26只個股，以金融藍籌股為主，耗資2.84億元。更關鍵的在于，這家營業部的“身份”——瑞銀證券上海花園石橋路營業部歷來被外界看作是“QFII大本營”。

該營業部在上半年多次出現在大宗交易榜單中，主要以調倉、增倉為主，單日的交易筆數均為個位數，但進入下半年以來，昨日則是其首次出現在大宗交易榜單上，且買入力度不小，多達32筆。

瑞銀證券上海花園石橋路營業部上次大規模掃貨A股之時，正是2014年7月份，單日大宗交易筆數均超過20筆。值得注意的是，2014年下半年正是上輪牛市行情發動初期，也是金融股全面爆發的時點。

中金王漢鋒在研報中提到，從歷史數據來看，海外資金依然顯著低配中國，不過隨著越來越多的證據表明中國增長可能已經擺脫之前持續下滑的特征，海外投資者需要或者正在逐步糾正對中國極低的配置，這將有利于中國資產的繼續重估。

瑞銀營業部席位"壕買"26只藍籌股

昨日盤后，交易所公布了兩市的大宗交易數據，有意思的是，買方營業部中，出現了清一色的瑞銀證券上海花園石橋路營業部，80筆大宗交易該營業部就占了32筆。

值得注意的是，瑞銀證券上海花園石橋路營業部歷來被外界看作是“QFII大本營”。在知曉該營業部“身份”之后，這組數據顯得更有價值，這意味著外資在A股市場又有了新的動作。

大宗交易數據顯示，瑞銀證券上海花園石橋路營業部共計買入26只個股，分別是中國平安、招商銀行、貴州茅臺、民生銀行、浦發銀行、農業銀行、工商銀行、中國建筑、北京銀行、中信證券、中國銀行、國泰君安、建設銀行、保利地產、光大銀行、中國石化、華泰證券、中國中車、中國中鐵、中國太保、海通證券、上汽集團、中國鐵建、中國人壽、中國神華、中國核電，耗資2.84億元。

一位市場人士表示，瑞銀證券上海花園石橋路營業部是較為知名的QFII聚集地，如此大的動作大概率是QFII正在建倉或加倉，但也不排除是QFII自身的倒倉行為。

具體來看，QFII青睞的這些股票主要分布于銀行、保險、券商板塊，也有不少中字頭的大藍籌股，也有兩市股王——貴州茅臺，但特性基本都是屬于今年漲勢良好的“漂亮50”。

以今年以來的漲跌幅來看，這26只個股漲幅中位數16.66%，其中6股漲幅超過40%，分別為貴州茅臺、中國平安、招商銀行、工商銀行、中國神華、上汽集團。

上次"躁動"在2014年7月份

統計數據顯示，瑞銀證券上海花園石橋路營業部上次大規模掃貨A股之時，正是2014年7-9月份期間，當日大宗交易筆數均超過20筆。其中，2014年7月9日和10日，該營業部一日大宗交易數高達50筆。

眾所周知，2014年下半年正是上輪牛市行情發動初期。當時滬指點位還在2000點附近，但在一年后，滬指便突破了5000點。值得注意的是，2014年下半年也正是金融股全面爆發的時點。

外資買入力量加強

近日多個數據顯示，外資對A股的青睞正在加強。

11月9日，北上資金通過深股通和滬股通進軍A股市場，當日創下了三個“新高”：深股通凈買入28.89億元，創歷史新高;滬股通凈買入46.75億元，創一年來新高;兩者合計凈買入75.64億元，創兩年來新高。

其實，這一數據并不是偶然，北上資金對于A股市場的青睞“由來已久”。

數據顯示，9月份陸港通(滬港通和深港通)總成交金額2200億元，創2016年以來新高。從北上資金凈流入額來看，截至9月30日，2017年以來陸股通合計凈流入資金1667.4億元，滬股通占到536億元，比例約32.17%;深股通累計1130.97億元，約占67.83%。

按月份來看，僅1月份滬股通凈流入額為負值，其余月份滬股通和深股通均為凈流入。自2017年4月以來，通過滬港通和深港通北上的資金凈流入規模逐月擴張、

6月份凈流入金額超過200億元，7月份凈流入資金繼續維持在200億元上方，合計224.12億元，8月份，單月凈流入270.28億元，暫居年內月度資金凈流入首位;9月份，北上資金凈流入金額仍然保持在高位水平，合計凈流入208.08億元，這已連續第4個月超過200億元。

金融藍籌行情仍將繼續

對于A股后市表現，眾多機構已然看好大金融板塊。

中信建投：

存量博弈的天平依然圍繞性價比來展開，10月的市場風格或轉向價值藍籌。重點看好大金融板塊，基本面改善、估值合理使其仍具具配置價值;白馬板塊重歸視野，而周期品仍需要時間進行消化，成長仍受制于風險偏好。

配置建議：行業方面，重點配置大金融，并關注食品、家電等價值板塊，以及業績優異的傳媒、醫藥等估值提升機會;主題上，建議繼續關注存在超預期可能的國企改革、京津冀一體化、智能制造等。

中信證券：

央行的“預告式”降準改善了國內流動性預期，而PMI超預期+基建回暖將繼續修復基本面預期，對10月A股行情依然保持樂觀，但節奏十分重要;隨著本輪周期行情收官，配置重心應逐步從前期的周期轉向價值，建議關注大金融和必需消費板塊。

此外，截至9月末，公募基金主要產品排名前10%/25%分位數領先中位數14.3%/7.6%;而后10%/25%只落后中位數6.9%/3.5%，都不到前者的一半。基于追求排名的博弈邏輯，四季度領先者“守正”，落后者“出奇”的可能性最大;而前者的策略更有效，在市場波動率水平再次回落的背景下，再“抱團”價值板塊可能是不錯的選擇。

安信趙湘懷：

數據顯示，三季度市場交易情緒明顯回升，9月日均股基交易額5796億元，三季度日均股基交易額5406億元，均創2017年新高且實現同比正增長;9月兩融余額最高升至9975億元，創21個月來的新高，三季度末兩融余額較二季度末增長12%。

四季度券商股存在“資金驅動+業績驅動”的雙重利好。資金驅動來自于市場交易額和兩融余額的總體提升，以及增量資金入市和定向降準預期的利好;業績驅動不僅來自A股交易量、兩融余額和指數的提升，也來自香港股指創新高帶動的券商海外業務業績釋放，券商9月業績和三季報發布前后存在投資機會。

華泰證券：

市場之前幾乎對四季度經濟回落盈利牽牛或將被破壞再次達成共識，但相比2011-2015年需求決定企業盈利能力，本輪供需格局改善決定A股上市龍頭企業盈利能力持續修復，未來真正的威脅更可能是通脹而非再度陷入通縮。中國制造業領域盈利能力中周期修復，流動性不松不緊，A股呈現盈利牽牛的結構性行情。供給側改革被市場認知后，制造為王周期+金融是市場投資的主要方向。

當前整體供需層面上看，仍然存在缺口，而三季度開始的環保限產雖然對經濟需求端有所影響，但同時也使得供需缺口進一步加大，制造業上游行業盈利進一步擴張，因此仍然維持此前判斷，資本開支擴張至少維持至今年年底，ROE擴張周期至少維持至明年二季度。三季報行情更加關注金融及制造業領域上游行業的表現。