534家A股上市公司險資合計持倉市值達1.23萬億元

隨著上市公司2022年中報陸續(xù)披露，保險資金投資路徑圖正在浮出水面。記者通過東方財富Choice數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，截至9月5日，有534家上市公司的前十大流通股股東中出現(xiàn)了險資的身影。以銀行業(yè)為主的金融股仍然是險資重倉對象。從持股變動情況看，險資上半年主要增持了制造業(yè)板塊。

銀行股是高配，加倉制造業(yè)

作為長線資金的代表，險資的一舉一動備受市場關(guān)注。隨著上市公司中報逐步披露，險資持倉情況也逐漸露出水面。

數(shù)據(jù)顯示，截至9月5日，共有534家A股上市公司的前十大流通股股東出現(xiàn)了險資身影，險資合計持倉市值達1.23萬億元。

一直以來，銀行股是險資重倉持有的板塊，上半年，這樣的“偏愛”依舊在。從持倉情況來看，若將中國平安保險(集團)持有平安銀行股票，以及中國人壽保險(集團)公司持有中國人壽部分股票等集團戰(zhàn)略持股的因素剔除，險資持倉前10的個股中，銀行股就占了7個席位，包括招商銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、平安銀行、工商銀行、華夏銀行、郵儲銀行。另外3個席位分屬于長江電力、金地集團和中國聯(lián)通。

“險資投資追求長期穩(wěn)定回報，堅持長期投資、價值投資的理念，因此，業(yè)績優(yōu)良估值較低的金融股成為險資重點持倉對象。”前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍如是分析道。

從監(jiān)管政策引導(dǎo)來看，險資重點布局銀行股也有跡可循，近日，銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人就償付能力監(jiān)管引導(dǎo)保險業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟、支持資本市場發(fā)展有關(guān)情況答記者問時表示，今年1月正式實施的償二代二期工程支持鼓勵保險公司投資銀行股。對于保險公司投資的銀行類長期股權(quán)投資，若股息率等滿足一定條件，可豁免減值要求，允許保險公司以其賬面價值作為認可價值。

銀行股是險資最鐘愛的板塊，制造業(yè)則是險資新增持倉最多的板塊，北京商報記者發(fā)現(xiàn)，上半年，險資新增持股為135只，其中有97只歸屬于制造業(yè)。如中自科技、朗特智能、中旗新材、康力電梯等，分屬于化學(xué)制品、電子設(shè)備制造、其他建材、樓宇設(shè)備等行業(yè)。

為何上半年險資會重點加倉制造業(yè)板塊?深圳匯合創(chuàng)世投資管理有限公司董事長王兆江指出，這反映了險資配置方向響應(yīng)了國家發(fā)展戰(zhàn)略，增配制造業(yè)板塊，可以滿足國家制造業(yè)發(fā)展的需要，而制造業(yè)產(chǎn)生的紅利也可以回饋資本。

下半年將繼續(xù)增配

銀保監(jiān)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，保險資金運用余額為24.46萬億元，保險業(yè)資金運用方面，股票和證券投資基金達3.19萬億元，占比為13.02%，占比較5月末的12.37%有所提升。但是，上半年多數(shù)險企在資本市場的投資收益并不理想，多家上市險企因投資收益下滑累及盈利表現(xiàn)。

進入下半年，險資會如何在資本市場布局?從各方透露的信號來看，加倉將是主基調(diào)。

今年以來，監(jiān)管部門多次引導(dǎo)保險機構(gòu)將更多資金配置于權(quán)益類資產(chǎn)。同時，多家上市險企高管在中期業(yè)績會上透露了增持意向。如新華保險副總裁兼首席財務(wù)官楊征在該公司中期業(yè)績會上表示，相信下半年股市有機會增配、有機會進一步打牢持倉優(yōu)質(zhì)股性資產(chǎn)。

談及未來的資本市場，王兆江預(yù)測，由于下半年美聯(lián)儲進入強加息階段，并帶動歐洲央行加息，所以全球整體流動性相對偏緊，我國為了給實體經(jīng)濟一個寬松環(huán)境，可能會在貨幣工具使用方面適當放松，在這樣的大背景下，股票收益預(yù)期應(yīng)該謹慎偏樂觀。

那么，下半年險資可能會如何選股?王兆江表示，對于險資而言，選股應(yīng)該會注重資產(chǎn)的估值安全以及收益的穩(wěn)定性，下半年險資的配置重點可能放在銀行、證券、化工、電力電氣設(shè)備、交通運輸如港口、機場、公路等板塊，這些板塊是低估值，長期收益良好的優(yōu)質(zhì)標的。

楊德龍則表示，下半年險資可能會布局一些被錯殺的優(yōu)質(zhì)龍頭股，包括代表經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的新能源、后疫情時代的消費白馬股。從長期來看，業(yè)績優(yōu)良的優(yōu)質(zhì)龍頭股值得長期投資，特別是在當前調(diào)整比較充分的情況下，具備逆向投資的機會。