剛剛，央行放大招！人民幣匯率盤中暴拉350點

中國人民銀行9月1日消息，為提升金融機構外匯資金運用能力，中國人民銀行決定，自9月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行的6%下調至4%。

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消息公布后，離岸人民幣兌美元盤中大漲，一度收復7.24關口，漲超350點。截至發稿時報7.2587，上漲166個基點。

9月1日，在岸人民幣對美元夜盤收報7.2595，較上一交易日夜盤收漲295個基點，全天成交量為289.48億美元。

什么是外匯存款準備金率

外匯存款準備金是指金融機構按照規定將其吸收外匯存款的一定比例交存中國人民銀行的存款，即商業銀行需要將一定額度的美元上交至央行指定的賬戶中。

因而，央行此次下調金融機構外匯存款準備金率，可以增加市場上的外匯供給，則商業銀行可以自由使用的美元增加，同時對沖人民幣匯率的貶值壓力。

外匯存款準備金率上一次調整，還是在2022年的9月15日，下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行8%下調至6%。據中信證券統計，在2022年9月之前，央行曾3次調整外匯存款準備金率，其中2021年2次上調，2022年1次下調，短期可以起到提振信心的效果。

今年以來，央行已經對人民幣匯率進行過調控。據中國人民銀行官網，為進一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，繼續增加企業和金融機構跨境資金來源，引導其優化資產負債結構，中國人民銀行、國家外匯局決定將企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1.25上調至1.5，于2023年7月20日實施。那段時間，人民幣曾出現過短暫反彈。

為何降低外匯存款準備金率

下調金融機構外匯存款準備金率也釋放出央行穩定外匯市場的政策信號。仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部總監龐溟認為，此舉明確釋放出穩定外匯市場預期、保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定的鮮明政策信號，可以在一定程度上抑制人民幣匯率單邊貶值預期，對沖人民幣匯率壓力，防止出現“單邊市”和“羊群效應”等現象。

“這一政策舉動說明有關部門繼續采取合適的政策工具和宏觀審慎工具，來表明熨平市場波動、維持匯率穩定政策目標的信心和決心，有利于境內外匯市場供求平衡，使人民幣匯率走勢更好地達到合理均衡水平上的基本穩定。”龐溟稱。

中信證券首席經濟學家明明認為，下調金融機構外匯存款準備金率，對人民幣匯率形成有效的支撐，未來人民幣匯率可能會震蕩偏強運行。

信達宏觀點評稱：2022年以來，央行3次下調外匯存準率，第一次是2022年4月25日下調1個百分點，彼時美元兌人民幣匯率由6.30貶破6.55。第二次是2022年9月5日下調2個百分點，彼時恰逢美聯儲史詩級加息，中國央行在8月下調1年期MLF利率10bp，美元兌人民幣匯率由6.70貶破6.90。

下調外匯存準率有利于緩解人民幣貶值壓力。機制在于：下調外匯存準率將釋放一部分外匯流動性，增加外匯市場上的美元供給，提高金融機構的售匯意愿和能力，從而緩解人民幣貶值壓力。

截至2023年7月底，金融機構外匯各項存款余額為8218億美元，此次下調外匯存準率2個百分點，將釋放外匯流動性約164億美元。

編輯|盧祥勇 杜恒峰

校對|程鵬

封面圖來源：視覺中國VCG111341587492

每日經濟新聞綜合自央行官網、中國證券報、中國基金報