A股市場的投資機(jī)會如何、怎樣看待未來保險業(yè)的發(fā)展…….在這場發(fā)布會上，中國人壽給出了答案

8月23日晚間，中國人壽（SH601628，股價34.71元，市值9810億元）發(fā)布2023年上半年業(yè)績報告。報告顯示2023年上半年，中國人壽實現(xiàn)保費收入4701.15億元，同比上升6.9%；受投資收益影響，截至報告期末，該公司實現(xiàn)歸母凈利潤161.56億元，同比下降36.28%。

中國人壽表示，今年上半年，固收利率在年初短暫上行后向下調(diào)整，低利率環(huán)境沒有顯著改善，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)仍然稀缺；股票市場持續(xù)震蕩，行業(yè)分化明顯。

然而，市場的關(guān)注點不只停留在數(shù)據(jù)上，還有銀保渠道的發(fā)展、對權(quán)益類市場的看法、戰(zhàn)略投資的遠(yuǎn)洋集團(tuán)的風(fēng)險狀況等。8月24日，中國人壽管理層在業(yè)績發(fā)布會上，對這些問題給出了答案。

(相關(guān)資料圖)

公司投資收益率高于行業(yè)平均水平，下半年股票市場的機(jī)會大于風(fēng)險

半年數(shù)據(jù)顯示，中國人壽上半年的保費收入增幅較大，同比增長了6.9%，但是與保費增速不匹配的是，上半年凈利潤較去年同期有所下滑，究其原因，還是投資受了影響。

對此，中國人壽副總裁劉暉表示，今年上半年公司面臨著市場的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，目前的公司投資收益率還是高于行業(yè)平均水平。公司作為長線保險資金的管理者，多年以來始終堅持資產(chǎn)負(fù)債匹配的管理原則，發(fā)揮好管理長期資金，配置長期資產(chǎn)的價值，來應(yīng)對我們較長期限的一個投資。

針對下半年情況，劉暉表示，我們也認(rèn)真研判了當(dāng)前的市場形勢，債券市場利率方面可能依然會在低位震蕩，而在股票市場方面的話，目前的估值已經(jīng)是低于歷史平均。

劉暉認(rèn)為，“隨著中國穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)政策的落地，經(jīng)濟(jì)還是會持續(xù)恢復(fù)，股票市場的機(jī)會大于風(fēng)險。面臨這樣一個市場，中國人壽將持續(xù)做好資產(chǎn)負(fù)債的匹配原則，充分發(fā)揮好固收利率的底倉的價值，同時重視權(quán)益資產(chǎn)對于提升收益的重要作用。此外，在另類投資方面，中國人壽也會在保持信用部下沉的基礎(chǔ)上，繼續(xù)擴(kuò)大配置規(guī)模，提升投資收益。”

“總之，我們將通過投資組合的優(yōu)化，來應(yīng)對當(dāng)前的一些挑戰(zhàn)，保持我們投資收益率的一個長期穩(wěn)健。”劉暉表示。

公司持有遠(yuǎn)洋集團(tuán)的股份屬于財務(wù)性投資，將認(rèn)真履行股東職責(zé)

發(fā)布會現(xiàn)場，關(guān)于遠(yuǎn)洋集團(tuán)的問題也備受關(guān)注。作為遠(yuǎn)洋集團(tuán)的大股東，中國人壽如何看待當(dāng)前遠(yuǎn)洋集團(tuán)面臨的問題呢？

中國人壽長期股權(quán)投資

圖片來源：《中國人壽2023年半年度報告》

中國人壽副總裁趙國棟表示，“公司高度關(guān)注遠(yuǎn)洋集團(tuán)的經(jīng)營情況。一方面，對于遠(yuǎn)洋集團(tuán)近年來全力以赴保交樓、保民生、保穩(wěn)定以及償還債務(wù)等方面做出的艱苦努力，公司表示贊同；另一方面，公司認(rèn)真履行股東職責(zé)，督促遠(yuǎn)洋集團(tuán)竭盡所能平穩(wěn)經(jīng)營和化解風(fēng)險。公司持有遠(yuǎn)洋集團(tuán)的股份屬于財務(wù)性投資。”

此外，對當(dāng)前中國人壽房地產(chǎn)方面的投資，劉暉也給出了回應(yīng)。他表示，“公司在整個房地產(chǎn)全口徑的持有敞口較小。其中，涉及房地產(chǎn)股票的敞口在總資產(chǎn)的占比低于0.4%，都是資質(zhì)較好，且經(jīng)營穩(wěn)健的投資標(biāo)的；在房地產(chǎn)債券敞口方面，公司在二級市場的房地產(chǎn)債券持有敞口小于0.2%，也均為大主體的債券；同時，公司也持有一些涉及房地產(chǎn)的非標(biāo)產(chǎn)品，敞口也較小，占總資產(chǎn)的比例低于0.6%。”

中國人壽投資組合情況

圖片來源：《中國人壽2023年半年度報告》

從大口徑來看，公司還持有不動產(chǎn)的實物資產(chǎn)類敞口，包括投資性不動產(chǎn)和自用性不動產(chǎn)，都是涉及商業(yè)不動產(chǎn)，不包含住宅，這類資產(chǎn)占比約3%，配置比較成熟的商業(yè)地產(chǎn)會提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。總體來看，公司在配置上始終堅持穩(wěn)健審慎的原則。

上半年保險業(yè)保費實現(xiàn)兩位數(shù)增長，長期看好中國保險業(yè)的發(fā)展

回歸到保險業(yè)，中國人壽董事長白濤認(rèn)為，今年上半年保險業(yè)保費兩位數(shù)增長屬于恢復(fù)性復(fù)蘇態(tài)勢，長期來看，對中國保險業(yè)未來發(fā)展的前景充滿信心。

白濤表示，短期來看，受到上半年壽險需求釋放等因素影響，下半年會有所回調(diào)，但今年全年的行業(yè)發(fā)展情況肯定會好于2022年。“我們統(tǒng)計了十年來保險業(yè)增速，整體來看，上半年保費增速是下半年的1.7倍，加之上半年壽險需求已比較充分地釋放，所以短期來看，下半年行業(yè)增速會有所回調(diào)，但2023年全年情況肯定好于2022年。”

長期來看，白濤表示，“長期向好的基本面以及趨勢不變，因為我國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有變化，保險行業(yè)尤其是壽險行業(yè)，增長空間巨大。”另外，從居民人均GDP收入等情況分析來看，當(dāng)人均GDP突破1萬美元時，保險的發(fā)展會進(jìn)入快速增長區(qū)間，我國去年人均GDP接近1.3萬美元，從這一數(shù)據(jù)分析來看，我國保險業(yè)處于高速發(fā)展的階段。

白濤表示，中國人壽壽險公司對未來壽險行業(yè)的發(fā)展充滿信心。“保險是一個與時俱進(jìn)的行業(yè)，其未來的增長點在時代性、精準(zhǔn)性、普及性三方面。保險的人民性與生俱來，相信隨著經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展，壽險產(chǎn)品將會成為人們的生活必需品。”

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N514573604