長春高新上半年業(yè)績增速靠二季度“突擊”轉(zhuǎn)正 但收入、凈利增長率創(chuàng)近9年新低

8月23日盤后，國內(nèi)生長激素龍頭長春高新（000661.SZ，股價(jià)136.23元，市值551.26億元）發(fā)布了2023年半年報(bào)，公司上半年?duì)I業(yè)收入約61.68億元，同比增加5.77%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約21.60億元，同比增加1.91%，一舉扭轉(zhuǎn)了公司一季度營收、凈利雙降的局勢。

不過，這份業(yè)績單也創(chuàng)下了公司近9年來的半年度業(yè)績增速新低。長春高新股價(jià)于周內(nèi)下探124元，較今年初的巔峰價(jià)折減約四成，生長激素納入地方性集采的消息是公司股價(jià)波動(dòng)劇烈的催化因素。

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同時(shí)，房地產(chǎn)是長春高新上半年唯一收入同比下滑的業(yè)務(wù)。今年3月，長春高新曾稱擬轉(zhuǎn)讓持股100%的子公司高新地產(chǎn)，而8月23日，公司在投資者交流平臺(tái)上表示“相關(guān)事項(xiàng)暫無進(jìn)展”。

第二季度業(yè)績向好

今年一季度，長春高新的營收、凈利潤出現(xiàn)了罕見的“雙降”，降幅分別為6.63%和24.71%，降低了部分投資者對(duì)于龍頭企業(yè)的預(yù)期。

公司能夠交出一份業(yè)績微增的半年報(bào)，主要?dú)w功于第二季度的業(yè)績增長——基于兩份報(bào)告計(jì)算，長春高新在第二季度實(shí)現(xiàn)收入33.90億元，同比增長18.66%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤13.03億元，同比增長32.69%。

分板塊看，長春高新業(yè)務(wù)主要分為基因工程制藥、生物疫苗、中成藥和房地產(chǎn)四大板塊，分別對(duì)應(yīng)金賽藥業(yè)、百克生物、華康藥業(yè)和高新地產(chǎn)四家子公司。

今年上半年，手握生長激素產(chǎn)品的金賽藥業(yè)實(shí)現(xiàn)收入51.39億元、歸母凈利潤21.97億元，利潤再次反超母公司；分拆上市的百克生物實(shí)現(xiàn)收入5.60億元、歸母凈利潤1.11億元，同比增幅分別為26.93%和51.39%；子公司華康藥業(yè)實(shí)現(xiàn)收入3.54億元，歸母凈利潤為0.19億元。子公司高新地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)收入0.97億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.05億元。

按行業(yè)分，今年上半年，長春高新的制藥業(yè)共實(shí)現(xiàn)收入60.53億元，同比增加6.03%，為公司貢獻(xiàn)了98.14%的營收；房地產(chǎn)和服務(wù)業(yè)的收入貢獻(xiàn)分別為1.57%和0.30%。值得注意的是，長春高新的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入同比下滑10.49%。

3月20日，長春高新曾發(fā)布公告稱，為聚焦生物醫(yī)藥核心業(yè)務(wù)板塊，公司擬向控股股東長春超達(dá)投資集團(tuán)有限公司轉(zhuǎn)讓所持有的高新地產(chǎn)100%股權(quán)。但面對(duì)“公司地產(chǎn)公司剝離是不是失敗了？”的提問，8月23日，長春高新在投資者平臺(tái)上回復(fù)稱“相關(guān)事項(xiàng)暫無進(jìn)展，后續(xù)如有達(dá)到信息披露標(biāo)準(zhǔn)的情況，公司會(huì)按照法律法規(guī)要求履行披露義務(wù)”。

生長激素市場已到了足夠規(guī)模

在6月7日的電話會(huì)議中，長春高新表示二季度是公司核心產(chǎn)品的銷售淡季，從經(jīng)營情況來看，市場恢復(fù)趨勢良好。從以往情況來看，已經(jīng)落地實(shí)施集采的省份，基本能實(shí)現(xiàn)以價(jià)換量的目標(biāo)，且對(duì)公司業(yè)績未產(chǎn)生嚴(yán)重影響。

但集采仍是壓在投資者心頭的“烏云”，也是公司股價(jià)動(dòng)蕩的主要因素。今年7月27日，浙江省藥械采購中心正式發(fā)布了省第四批藥品集采的通知，長春高新的重組人生長激素將被納入集采，注射液和粉針劑型分開評(píng)審，為公司股價(jià)帶來新的不確定性。

公司市場開拓似乎也開始吃力了。在4月17日的電話會(huì)上，長春高新明確表示，生長激素市場已到了足夠規(guī)模。目前，公司嘗試擺脫對(duì)生長激素產(chǎn)品的依賴，向集生物技術(shù)制藥、基因概念、化學(xué)制藥和中成藥于一身的綜合類集團(tuán)化企業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型。

實(shí)際上，早在一年前，長春高新曾明確提出多線發(fā)展路線。公司表示，要打破品種單一局面，逐漸向多產(chǎn)品線、多賽道的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。其中，女性健康和抗衰老醫(yī)美兩大熱門概念將成為長春高新長遠(yuǎn)發(fā)展的新支撐。

半年報(bào)披露了長春高新多元化轉(zhuǎn)變的進(jìn)展。今年上半年，公司的研發(fā)投入為10.33億元，同比增長51.42%，占營收的16.75%。從公司披露的25項(xiàng)子公司重點(diǎn)研發(fā)項(xiàng)目看，其中19項(xiàng)為金賽藥業(yè)所有。

分產(chǎn)品看，金妥昔單抗注射液、注射用金納單抗、重組人促卵泡激素-CTP融合蛋白注射液、亮丙瑞林注射乳劑、銀花泌炎靈片的臨床試驗(yàn)已經(jīng)走到三期階段，對(duì)應(yīng)適應(yīng)癥分別為晚期胃或胃食管結(jié)合部腺癌、急性痛風(fēng)性關(guān)節(jié)炎、與GnRH拮抗劑聯(lián)合應(yīng)用促進(jìn)女性多卵泡發(fā)育、晚期前列腺癌、兒童中樞性性早熟、慢性前列腺炎。

公司表示，上半年金賽藥業(yè)在穩(wěn)步推進(jìn)兒科內(nèi)分泌、兒科綜合、成人內(nèi)分泌、女性健康、腫瘤、皮科醫(yī)美等業(yè)務(wù)板塊戰(zhàn)略布局；同時(shí)在持續(xù)提升市場對(duì)長效生長激素優(yōu)效和安全性接受程度，推動(dòng)兒科綜合等產(chǎn)品引進(jìn)、商業(yè)化能力建設(shè)，有效提升長效生長激素、兒童營養(yǎng)等產(chǎn)品的收入水平及業(yè)績占比。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝（資料圖）