行業風向標丨政策靴子落地，電信運營商機會來了

昨日，“行業風向標”為大家分享了大數據領域的投資機會，其中提到的云計算、大數據板塊今日繼續表現強勢。同時分享的幾家公司，如云賽智聯、中國移動等，今日依舊是持續熱點。今天，我們繼續看電信運營商的最新行業風向。

近日，財政部制定印發了《企業數據資源相關會計處理暫行規定》（以下簡稱《暫行規定》）。《暫行規定》提出，根據數據資源的持有目的、形成方式、業務模式，以及與數據資源有關的經濟利益的預期消耗方式等，明確相關會計處理適用的具體細則，結合數據資源業務特點對實務重點予以細化。同時，要求企業根據重要性原則并結合實際情況，對資產負債表相關科目進行列示，并按照相關企業會計準則及該規定等，在會計報表附注中對數據資源相關會計信息進行披露。

浙商證券最新研報指出，《暫行規定》對企業數據資源納入會計報表的會計確認、計量、記錄和報告等進行了細化，解決了企業數據資產的價值評估、會計處理及信息披露等一系列實務難題。

(資料圖)

《暫行規定》的推出將充分催化數據要素市場活力，有力帶動數字要素產業爆發式增長。根據國家工業信息安全發展研究中心數據，2021年中國數據要素市場規模已經達到815億元，預計2025年將突破1749億元。

而在這樣的背景下，運營商是數據要素核心參與者。運營商具備大規模用戶連接基礎，擁有海量經濟、行業、用戶數據，在數據存儲、加工、分析環節占據優勢地位。

同時，運營商在數據流通環節經驗豐富，率先探索數據交易所的場內模式，有望憑借自身經驗、資金、技術優勢，持續賦能數據要素市場。

就運營商的優勢而言，主要具備三大優勢。

首先，數據資源體量大，價值高。截至2023H1，中國移動的移動/寬帶用戶數分別為9.85億/2.86億；中國電信的移動/寬帶用戶數分別為4.02億/1.86億；中國聯通的移動/寬帶用戶數分別為3.28億/1.08億，大聯接用戶9.28億。

其次，大數據高速發展，變現能力強：工信部數據顯示，2023上半年運營商大數據收入同比增45.3%。2023H1，中國移動大數據業務收入分別為26億元同比增57%，中國聯通大數據業務收入29億元同比增54%，市場份額領先。

第三，基礎設施為數據要素市場化流通保駕護航：中國移動構建“數聯網（DSSN）”，中國電信打造“數鏈平臺”泛在數字基礎設施底座，中國聯通提出“雙基座、一循環”推進模型。

這里，通過整合中信、國信、國聯等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來3家公司簡介，僅供參考。

1、中國聯通

公司聚焦“大聯接、大計算、大數據、大應用、大安全”五大主責主業。2023年上半年公司業績表現亮眼，盈利能力不斷提升。移動業務規模價值雙提升，寬帶業務創新增長再提速。產業互聯網增長動能顯著，聯通云目標明確，力爭全年收入超過500億元；大數據延續高速增長，市占率連續多年超50%。展望全年，公司指引維持不變，有望實現主營業務收入穩健增長、凈利潤雙位數增長、凈資產收益率繼續提升的目標。

——長江證券

2、中國移動

2023上半年公司營收實現穩健增長，業績表現超預期，全年目標維持不變。拆分業務來看，公司CHBN四大市場全面增長，基本盤業務穩中向好，收入結構不斷優化。移動云維持高速增長，且增長質量進一步提升，大數據業務也實現快速增長。此外，公司加速智算基礎設施布局，不斷強化AI能力。展望2023年，公司主營業務收入、利潤有望延續良好增長，營收將破萬億，利潤規模或將創歷史新高。

——長江證券

3、中國電信

公司上半年實現營業收入2587億元同比增7.7%，其中服務收入2360億元同比增6.6%；歸母凈利潤202億元同比增10.2%。公司業務結構進一步優化，上半年產業數字化收入688億元同比增16.7%，占服務收入比29.2%提升2.6pct。新動能持續釋放，天翼云收入459億元同比增63.4%，全年力爭實現千億目標。

——浙商證券

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