經(jīng)紀自營業(yè)務慘淡 上市券商半年報業(yè)績下滑成定局

　　繼西部證券和國海證券在7月下旬發(fā)布半年報后，多數(shù)上市券商將在8月陸續(xù)發(fā)布半年報。業(yè)內(nèi)人士預計，整體來看，利潤下滑將成為多數(shù)券商半年報的關(guān)鍵詞，尤其是經(jīng)紀和自營業(yè)務遭遇重創(chuàng)。隨著多層次資本市場建設的推進，投行、資產(chǎn)管理等業(yè)務板塊日益成為券商業(yè)績的新增長點。

　　凈利潤整體下滑

　　在A股26家上市券商中，西部證券和國海證券率先披露半年報，二者上半年營業(yè)收入和凈利潤同比均大幅下滑。

　　西部證券上半年實現(xiàn)營業(yè)收入16.98億元，同比下滑43.67%，實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤5.89億元，同比下滑61.21%。截至6月30日，歸屬于母公司凈資產(chǎn)為119.30億元，下降1.72%。公司表示，業(yè)績下降的主要原因是，市場行情原因?qū)е律习肽杲灰浊宓?jīng)紀及自營業(yè)務收入下降幅度較大。展望三季度，公司經(jīng)營狀況和各項業(yè)務盈利情況與證券市場密切相關(guān)，存在經(jīng)營業(yè)績隨市場周期性變化發(fā)生大幅波動的可能。

　　國海證券上半年營業(yè)收入16.94億元，同比下降32.78%;歸屬于上市公司股東的凈利潤5.43億元，下降50.67%。公司認為，業(yè)績下滑與上半年市場低迷、二級市場成交量大幅萎縮直接相關(guān)。公司營業(yè)收入同比下降主要由于經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費凈收入以及公允價值變動損益較上年同期下降所致。

　　其他部分券商已發(fā)布上半年業(yè)績快報。中信證券經(jīng)過初步核算，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入181.6億元，同比下降41%;實現(xiàn)凈利潤53.19億元，下降57%。

　　機構(gòu)人士分析，除成交量和股價波動外，由于融出資金規(guī)模下降，各家券商的融資融券業(yè)務利息收入同比減少，但利息支出隨著券商負債融資的增加而增加，因而利息凈收入同比減少。整體來看，上半年證券公司經(jīng)紀和自營業(yè)務利潤遭受重創(chuàng)是大概率事件，整體凈利潤同比大幅下滑已成定局。

　　細分業(yè)務板塊有亮點

　　在經(jīng)紀與自營業(yè)務大幅下滑的同時，券商的部分其他業(yè)務板塊搶眼，成為新增長點。

　　上半年西部證券投資銀行業(yè)務板塊實現(xiàn)營業(yè)收入2.20億元，同比增長106%。公司表示，推進“大投行”業(yè)務平臺搭建，IPO、再融資和債券主承銷等業(yè)務均有出色表現(xiàn)。未來投行業(yè)務將在產(chǎn)品多樣性、服務專業(yè)性上繼續(xù)加碼，不斷提高定價能力和銷售能力，真正成為高端業(yè)務的提供者。

　　在固定收益業(yè)務方面，西部證券上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.19億元，同比增長729%。未來將繼續(xù)探索結(jié)構(gòu)化融資業(yè)務，進一步增強業(yè)務協(xié)同效應。

　　國海證券上半年在資產(chǎn)管理業(yè)務和企業(yè)金融服務業(yè)務方面取得積極進展。公司上半年資產(chǎn)管理業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入5421萬元，同比增幅超過110%。

　　機構(gòu)人士表示，各家券商營收增幅較大的具體業(yè)務板塊可能有所不同，但整體來看，亮點勢必集中在投行、固收、資管等領域。以固定收益業(yè)務為例，對于多數(shù)券商來說，該板塊不可或缺。在上半年債券承銷業(yè)務規(guī)模整體上揚的背景下，該業(yè)務有望成為券商細分業(yè)務板塊的亮點。(記者 王小偉)