量能掣肘反彈舞步 A股短期重入“箱”

　　上周三的大跳水大跌后，A股市場再度顯露出較強自愈力，繼周二尾盤小幅反彈后，周三上證綜指一舉回補了周一的跳空缺口，特別是市場局部熱點的“回歸”，除了地方國企改革概念以外，作為市場情緒“風(fēng)向標(biāo)”的次新股概念也強勢啟動，場內(nèi)賺錢效應(yīng)因此明顯回升。不過同樣需要注意的是，昨日股指回補技術(shù)缺口后卻再度受困于量能而轉(zhuǎn)為震蕩走勢，而這也似乎在預(yù)言短期行情在“缺錢”的背景下再度陷入“上下兩難”的區(qū)間震蕩格局。

　　自愈力顯現(xiàn) A股小步反彈

　　不同于前幾次大跌后的持續(xù)低迷，上周三市場大跌后，股指轉(zhuǎn)天就迎來了反抽，并在震蕩回調(diào)兩個交易日之后，于本周二尾盤起開啟第二波回升走勢。昨日A股低開高走，上證綜指上漲0.24%，收報2978.46點，直接收復(fù)了5日均線及周一的跳空缺口，深證成指也上漲0.30%至10281.2點，雖然5日均線得而復(fù)失但成功站上了60日均線。

　　對于周二以來市場連續(xù)小幅反彈的原因，新時代證券研發(fā)中心研究總監(jiān)劉光桓表示，一是大盤自3069點高點至2931點，已調(diào)整了14個交易日，且成交量在周二創(chuàng)下了3月11日以來的地量，顯示做空能量已釋放不少，大盤進(jìn)一步下跌空間不大，而2900點上方有較強的支撐，技術(shù)性反彈的要求比較強烈;二是消息面轉(zhuǎn)向平和趨暖;三是央企改革、地方國資改革進(jìn)一步深入加快，特別是上海國資改革板塊近幾個交易日連續(xù)上漲，刺激了廣東、深圳等地國資股的活躍，對市場的信心有較大的提振，再加上有業(yè)績支撐的次新股強勢反彈，石墨烯、量子通訊等板塊超跌反彈，也提升了市場的反彈情緒。

　　不過從昨日午后股指出現(xiàn)明顯的“乏力”感，而這恰恰是由于量能未能同步跟隨。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，昨日兩市成交額較周二小幅放量但未能突破“3”時代，合計成交3818.97億元。“近兩日展開的小幅反彈量能萎縮比較嚴(yán)重，雖然在下跌中縮量是好事，但也反映出市場人氣低迷的比較厲害。”中信建投投資者顧問楊立君表示。

　　除了指數(shù)技術(shù)方面的突破以外，盤面也出現(xiàn)了很多積極現(xiàn)象。楊立君指出：“局部熱點比較活躍，比如上海國企改革、信托概念股等，跌幅榜前列的股票跌幅不是很大，而兩市漲停的家數(shù)明顯增多。”

　　“隨著A股的企穩(wěn)，漲停板家數(shù)開始擴(kuò)容，成交量小幅放大，說明短線A股已經(jīng)漸漸走出上周持續(xù)調(diào)整的陰影。”金百臨咨詢秦洪表示，周三出現(xiàn)相對積極的特征，一方面是改革主線的活躍，另一方面則是個股行情活躍的增強。

　　上下兩難 區(qū)間震蕩

　　雖然周三A股出現(xiàn)了低開后震蕩企穩(wěn)的格局，再加上盤面一系列積極因素的逐漸回歸，似乎市場已經(jīng)從上周三大跌的“陰霾”中逐步“緩過神”來，但同時量能依然在制約市場走勢，創(chuàng)業(yè)板依舊維系低迷，熱點的持續(xù)性也有待進(jìn)一步觀察。因而，短期回歸區(qū)間震蕩是市場人士的普遍共識。

　　楊立君表示，今年一月以來，上證綜指始終在2638點-3097點這400多點的區(qū)間縮量震蕩，指數(shù)上周三放量破位下跌以后，市場難以形成持續(xù)性大跌的基礎(chǔ)。秦洪進(jìn)一步指出：“短線走勢來說，上證指數(shù)難以擺脫2900點至3100點的區(qū)間震蕩格局，碰到3000點或3100點的箱頂位置，就會回落，但碰到2900點一線，也會企穩(wěn)回升。”

　　“目前市場仍然處在‘上下兩難’的局面中。”劉光桓表示，一方面，創(chuàng)業(yè)板的估值水平仍然偏高，其動態(tài)PE仍高達(dá)79.42倍，上百倍PE的小盤題材股比比皆是。另一方面，市場資金面仍然表現(xiàn)為存量資金的博弈，這是始終困擾市場的一個隱憂，場外增量資金入市意愿不足，兩融規(guī)模隨著市場的調(diào)整也連續(xù)回落，表明市場心態(tài)普遍謹(jǐn)慎。沒有增量資金的配合，大盤要想向上突破比較難。再者，目前市場熱點整體上仍然呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性行情的特點，持續(xù)性較差，沒有一個能夠帶動市場、帶動大盤持續(xù)向上攀升的熱點板塊，板塊切換較快、操作難度較大，市場短炒思維較為濃厚。此外，里約奧運會馬上拉開戰(zhàn)幕，“奧運魔咒”還會對市場產(chǎn)生一定的影響，市場交投可能會較為平淡。(記者 王威)