QDII基金業績回暖背后：以長期視角布局全球

2023年上半年，部分海外股指的表現可圈可點，帶動QDII基金業績提升。據Wind統計，截至2023年6月30日，美國標普500指數累計上漲了15.9%，受益于AI技術革新等利好因素影響，納斯達克綜合指數漲幅更達到31.7%，亞太地區方面，日經225指數和印度孟買SENSEX指數累計漲幅也達27.19%和6.43%。

在此背景下，QDII基金上半年業績表現突出。據Wind數據顯示，QDII股票型基金指數（885065）上半年累計上漲8.99%。而拉長時間來看，萬得QDII股票型基金指數近十年（2013.7.1-2023.6.30）漲幅達114.26%。

在過去的十幾年里，QDII基金通過全球視野，瞄準的市場和投資品類不斷擴容。Wind數據顯示，QDII基金份額連續5年正增長，截至2022年末，QDII基金總份額3745.04億份，總資產凈值3287.38億元，較2021年同比增長近28％。目前全市場共254只QDII基金，共40家公募基金公司（含券商資管）旗下擁有QDII基金產品，截至8月8日，今年以來全市場共成立35只QDII基金，僅4月單月便有10只QDII基金成立，為近3年來QDII基金成立數量最多的月份。

作為國內投資者海外布局的重要工具，QDII的重要性日漸凸顯。

長期視角下的美股波動

面對美股今年的走牛，很多投資者似乎正在淡忘一年前的美股震蕩之痛。回顧2022年，標普500指數下跌19.44%，創造2008年次貸危機以來最大最深的跌幅紀錄；美國科技股更是迎來“至暗時刻”，納斯達克指數整體跌幅高達33.1%。然而，2022年的下跌在今年上半年已經逐漸被“撫平”，無論是標普500還是納斯達克綜合指數均已收復去年失去的“大半江山”。

事實上，作為全球更成熟的投資市場，美股近十年間已見證多次牛熊轉換。據Wind統計，在2013年到2022年的最近十年時間里，標普500指數有四年的最大回撤超過10%，其中2018年、2020年、2022年最大回撤更是高達19.78%、33.93%、25.43%；作為科技股聚集地的納斯達克綜合指數波動更大，最近十年時間里有七年最大回撤超過10%，其中有三次超過20%、兩次超過30%。

然而，短期劇烈波動并沒有減少美股長期投資價值。自2013年以來的十年（2013.7.1-2023.6.30）時間里，標普500指數累計上漲177.06%，納斯達克綜合指數漲幅更是達到了305.14%，用一條長期向上的走勢曲線清晰描繪出了長期投資之美。

“市場短期是投票機，長期是稱重機”，價值投資大師格雷厄姆的這句名言描繪出了投資的本質。在全球經濟形勢長期發展的基本面之下，全球股市擁有良好的增長動能。長期主義知易行難，但短期波動受地緣政治、經濟波動等一系列因素影響，會讓股市始終圍繞全球經濟發展長期上下波動。

以時間稱量價值

QDII基金最重要的特點就是其全球配置屬性，有利于分散風險。QDII股票型基金配置的地區既涵蓋美國、歐洲等發達經濟體，也包括印度、東南亞等新興市場，既有聚焦單一地區市場的基金，也有全球跨市場配置的基金，是投資者實現全球資產配置的重要途徑。

值得注意的是，被QDII基金高收益吸引的同時也要考慮自身能否承受較高的風險與波動，據Wind數據， QDII股票型基金指數（885065）近三年最大回撤近30%，同時還要注意海外市場的“游戲規則”和我們熟悉的國內市場存在差異，在投資之前應充分認識到經濟、政策、法規、匯率等因素所帶來的風險敞口。此外，QDII基金的種類和風格是包羅萬象的，基金之間的表現也因此具有較大的差異，比如今年以來美股的QDII股票型基金表現較好，但主投港股的基金則相對表現較弱。

QDII基金跌宕起伏，考驗著每個人的持有耐心，這也讓專業機構成為投資者出海遠行路上最好的“同行人”。

以銀行系旗艦基金公司工銀瑞信為例，作為國內首批布局發行QDII的基金公司，18年來公司海外業務不斷發展壯大，不僅擁有完備的國際業務牌照，包括QDII、RQFII、QFII、美國、加拿大投資顧問資格，還持有香港證監會簽發的第1類（證券交易）、第4類（證券提供意見）、第9類（資產管理）等業務牌照，打造了涵蓋QDII、QFII、RQFII、互認基金、滬港深等在內的海外產品線，投資范圍覆蓋美國、日本、印度等。

過硬的投研實力和對長期主義的堅持，為工銀瑞信旗下QDII產品的長期業績打下了良好基礎，在QDII基金領域一直處于領先地位，成立時間愈長的基金展現出的更高的收益率。基金二季報顯示，截至2023年6月30日，工銀全球精選和工銀全球配置自成立以來累計回報分別達到了206.20%和155.09%，居晨星近十年同類業績排行榜第一名和第二名。

今年以來截至8月10日，據Wind統計，工銀瑞信旗下多只QDII基金獲得了良好回報，工銀大和日經225ETF、工銀全球精選、工銀印度市場人民幣、工銀全球配置人民幣QDII分別上漲了18.43%、15.14%、7.85%和7.17%，充分凸顯了QDII基金資產配置價值。

流水不爭先，爭的是滔滔不絕，以時間為軸，撫平市場波動方能廓清財富增長的遠景，長期持有，或許就能收獲市場成長帶來的“時間的玫瑰”。QDII基金作為基金行業中的一個細分領域，對于想拓寬投資邊界、以及出海尋找長期收益的基民來講，提供了一個分散投資、多元配置的投資之路，投資者可用長期視角進行布局。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。